Ocak ayındaki yüksek faiz ödemesi 10 yıllık TÜFE'ye endeksli tahvillerin vade ödemelerinden kaynaklandı

1 hafta önce

Hazine ve Maliye Bakanlığına göre Ocak 2026'da gerçekleşen yüksek faiz ödemelerinin yüzde 53'ü, 10 yıl önce ihraç edilen TÜFE'ye endeksli devlet iç borçlanma senetlerinin vadesinde ödenen enflasyon farkından oluştu; bu durum borçlanma maliyetlerinde ani bir yükselişten kaynaklanmıyor. Bu tür senetlerin kupon oranları düşük, ancak yıllar içindeki enflasyon anaparaya eklenip vade tarihinde topluca ödendiği için enflasyonun yüksek olduğu dönemlerde vade gelen ödemeler geçici olarak yükseliyor. Bakanlık, 10 yıllık TÜFE endeksli tahvil ihracının 2024'te sonlandırıldığını ve faiz giderlerinin milli gelire oranının 2026'da yüzde 3,5'e gerileyeceğinin öngörüldüğünü belirtirken eleştiriler, vergilerden önemli bir payın faize aktığını ve bütçe üzerinde süregelen baskı bulunduğunu vurguluyor. Türkiye çıkarları açısından bu açıklama teknik bir vade etkisini işaret etse de, kamu harcamaları, yatırım programları ve sosyal hizmetlerin finansmanı açısından faiz yükündeki dalgalanmaların ve OVP hedeflerinin yakından izlenmesi ve yapısal borç yönetimi uygulamalarının sürdürülmesi önem taşıyor.